Įmonių finansų ekspertai teigia, kad šią vasarą išeiti į biržą yra šaunu; tai netinka milijardieriaus rizikos draudimo fondo valdytojo perdėtam IPO.
Liepos pabaigoje kelios įmonės, norinčios išeiti į viešumą, papasakojo visiškai kitokias istorijas nei milijardierius Billas Ackmanas socialinėje žiniasklaidoje.
Apsidraudimo fondo valdytojas trečiadienį, liepos 31 d., patraukė antraštes, kai nusprendė nebeplanuoti pirminio viešo siūlymo (IPO) savo įmonei Pershing Square USA.
Parengtame pareiškime X.com Ackmanas paskelbė: „Nors sulaukėme didžiulio investuotojų susidomėjimo PSUS, išliko vienas pagrindinis klausimas: ar investuotojams būtų geriau, laukdami, kol galės investuoti į antrinę rinką, nei į IPO? Šis klausimas paskatino mus iš naujo įvertinti PSUS struktūrą, kad sprendimas dėl IPO investavimo būtų paprastas. Kai tik būsime pasiruošę pradėti peržiūrėtą sandorį, pranešime apie tai.
Pasitraukimas įvyksta netrukus po to, kai fondas paskelbė apie planus surinkti 2 mlrd.
Kai vertinimai pasikeičia taip drastiškai, tai dažniausiai nutinka dėl „didelio įvykio“ arba „žlugusio sandorio ar net rinkos korekcijos“, – sakė rizikos valdymo įmonės „Founder Shield“ įkūrėjas Carlas Niedbala.
„Sunku tiksliai nustatyti tobulą vertinimą“, – pridūrė jis skeptiškai vertindamas, kad tai rodo tendenciją.
Iš tiesų, Ackmano sprendimas sumažinti IPO planus atrodė akivaizdus, kai ataskaitose teigiama, kad Sethas Klarmanas, kitas milijardierius investuotojas, atrodė pasiryžęs investuoti į Pershing Square USA, bet galiausiai atsisakė.
Skambučiai į Pershing aikštę nebuvo grąžinti.
Tuo tarpu kitoms įmonėms pasisekė geriau.
Pavyzdžiui, „Lineage Inc.“ surinko daugiau nei 5 mlrd.
El. laiške į Pasauliniai finansaiEY pasaulinio IPO lyderis George’as Chanas pažymėjo, kad „Lineage“ sėkmė pabrėžė „ypač aktyvią“ liepą.
Chanas taip pat išskiria 564 mln. USD vertės KKR remiamos „OneStream Inc.“ sąrašą, kurio kaina viršija pradinį paraiškų diapazoną ir šiuo metu prekiauja 40% daugiau nei siūlomos kainos.
Tada yra sveikatos paslaugų teikėjas „Concentra Group Holdings“, kuris surinko apie 529 mln.
„Vertinimai yra švelnesni, palyginti su 2020 ir 2021 m. aukščiausiais rodikliais“, – sako Chanas. „Tai rodo subalansuotą požiūrį su tvariu kainų lygiu.”
Jis priduria, kad iki šiol tai buvo geri metai IPO, net jei aktyvumas nebuvo didesnis nei 2023 m.
EY duomenimis, pasaulinė IPO apimtis per pirmuosius šešis mėnesius sumažėjo 12%, palyginti su praėjusiais metais. IPO pajamos taip pat sumažėjo – 16 % – per metus.
Atrodo, kad duomenys toli gražu nėra tokie, kokių tikėjosi sandorių sudarytojai kalbėjosi su Pasauliniai finansai praėjusių metų pabaigoje.
„Pasaulinė IPO rinka patyrė nedidelį nuosmukį dėl silpno IPO aktyvumo Azijos ir Ramiojo vandenyno (APAC) regione, ypač Didžiojoje Kinijoje“, – sako jis.
„Istoriškai APAC labai prisidėjo prie pasaulinio IPO veiklos. Todėl IPO skaičiaus mažėjimas labiau rodo APAC prastesnius rezultatus, o ne prastesnius kitų regionų rezultatus“, – priduria Chanas.
Tačiau jis atkreipia dėmesį į kitus du regionus, kuriuose per pirmąjį 2024 m. pusmetį labai išaugo IPO aktyvumas: Ameriką ir Europą, Artimuosius Rytus, Indiją ir Afriką (EMEIA).
EMEIA IPO išaugo 45 %, o pajamos – 84 %, o Amerikoje IPO išaugo 14 %, o pajamos – 75 %.
„Priešingai, APAC IPO sumažėjo 42%, o pajamos sumažėjo 73%, – sako Chanas.
Ryanas Coombsas, O’Melveny’s Capital Markets Practice partneris, sutiko, kad liepos mėn. buvo „teigiama antrosios metų pusės pradžia“.
„Nemanau, kad pasaulinė IPO statistika atspindi JAV IPO rinkos būklę“, – priduria jis. „Palyginti su šiais metais, tendencijos rodo, kad 2024 m. JAV bus daugiau IPO nei 2023 m.
Coombsas teigia, kad JAV rinkimai ir palūkanų normų pokyčiai gali turėti įtakos antrajai metų pusei. Tačiau jis tikisi, kad tokia pati energija JAV IPO rinkoje 2024 m. pirmąjį pusmetį išliks ir antroje 2024 m.
„Manau, kad JAV IPO vamzdynas ir toliau atspindės rinkos pirmenybę įmonėms, turinčioms kokybiškus finansus ir demonstruojančias augimo galimybes“, – sakė jis.