Naftos milžinė sumažino savo dividendus, kad subalansuotų akcininkų išmokas, padidėjusių kapitalo investicijoms, nes mažesnės žalios kainos ir kintančios rinkos sąlygos.
Saudo Arabijos nafta, geriau žinoma kaip „Aramco“, perkvalifikuoja savo dividendų strategiją, nes ji naršo silpnesnes naftos kainas ir kylančias kapitalo investicijų reikalavimus. Didžiausias pasaulyje naftos ir dujų gamintojas šiais metais planuoja paskirstyti 85,4 milijardo JAV dolerių dividendų – maždaug 30% nuo 124,3 milijardo JAV dolerių 2024 m. – atspindi finansinių prioritetų pokyčius.
Bendrovė pranešė, kad grynosios pajamos sumažėjo 12% – praėjusiais metais sumažėjo iki 106,2 milijardo JAV dolerių nuo 121,3 milijardo JAV dolerių, nurodydama „mažesnes kainas, mažesnę gamybos apimtį ir silpnesnes paskesnes maržas“. Atsižvelgiant į tai, „Aramco“ nukreipia daugiau išteklių ilgalaikiam augimui, ypač gamtinių dujų plėtrai ir investicijoms į infrastruktūrą.
Pavyzdžiui, „Brent“ žalios naftos neseniai prekiavo maždaug 70 USD už barelį, atspindinčią užsitęsusią kainų skaidrę. Prieš trejus metus tai buvo maždaug 100 USD už barelį.
„Aramco“ ir kitoms energetikos įmonėms dividendų mokėjimai turi būti kruopščiai subalansuoti nuo tokių veiksnių kaip energijos kainos, pasaulinė paklausa, geopolitika ir finansiniai įsipareigojimai – ypač kapitalo išlaidos, palaikančios ateityje augimą.
„Aramco“ teigė, kad 2025 m. Planuoja investuoti nuo 52 iki 58 milijardų dolerių kapitalo išlaidų, palyginti su 53,4 milijardo dolerių pernai. Pagrindinis „CAPEX“ strategijos dėmesys skiriamas gamtinių dujų galimybių išplėtimas. Bendrovės finansinės gairės pabrėžia, kad kapitalo investicijos išlieka svarbiausiu prioritetu.
„Aramco“ dividendų struktūrą sudaro du komponentai: bazinis dividendas ir kintamasis dividendas, susietas su našumu. Bendrovė planuoja sumokėti 84,6 milijardo JAV dolerių bazinį dividendą šiais metais, o kintamasis dividendas tikimasi, kad „Reuters“, tikimasi, bus 880 milijonų dolerių – žymiai nuo maždaug 43 milijardų JAV dolerių 2023 m.
Kitos energetikos įmonės priėmė panašias dvigubų dividendų sistemas, suteikdamos lankstumą, kai naftos ir dujų kainos mažėja.
Tuo pat metu „Aramco“ teigė, kad planuoja padidinti savo pirmojo ketvirčio bazinį dividendą 4,2% iki 21,1 milijardo JAV dolerių. Tačiau, kai kintamųjų dividendų sumažėjimas taip staigiai sumažės, bendros akcininkų išmokos sumažės, palyginti su praėjusiais metais.
Ketvirtojo ketvirčio konferencijos metu su analitikais kovo 3 d. Per bendrovės konferenciją „Aramco“ vadovai pastaraisiais metais pabrėžė esminį dividendų paskirstymą.
„Per pastaruosius penkerius metus mes sumokėjome daugiau dividendų nei bet kuri kita biržoje biržoje – apie 440 milijardų JAV dolerių paskirstytą“, – teigiama skambučio nuoraše prezidentas ir generalinis direktorius Aminas Nasseris.
Bendrovės kintamasis dividendas yra susietas su veiklos rezultatais, išmokėjus 50–70% nemokamų grynųjų pinigų srautų, atėmus bazinius dividendus ir išorines investicijas. Pirmojo ketvirčio dividendai bus aukščiausiame šio diapazono gale.
Dividendų sumažinimas ne tik veikia akcininkus – tai taip pat daro įtaką Saudo Arabijai, kuriai priklauso didžioji dalis „Aramco“ ir panaudojo dividendų pajamas, kad padėtų finansuoti šalies ekonominę plėtrą.
Be to, mažesnis dividendas sumažins akcijų dividendų pajamingumą.
Šios savaitės tyrimo pranešime „Morningstar“ analitikas Allenas Good rašė, kad jis tikėjosi, kad „Aramco“ sumažins savo veiklos rezultatus susietą dividendą, „atsižvelgiant į didėjančią skolą, mažesnes naftos kainas ir padidinus kapitalo investicijas“.
Tačiau jis pridūrė, kad mažesnis išmokėjimas reiškia, kad „„ Aramco “pajamingumas yra daug mažiau konkurencingas su Amerikos ir Europos pasaulinėmis integruotų energetikos įmonėmis“.
„Aramco“ vadovai neabejotinai atidžiai stebės tai.