<\/p>\nDe\u0161imtme\u010dius jie r\u0117m\u0117si ilgalaik\u0117mis obligacijomis-saugiomis, stabiliais ir nusp\u0117jamais-, kad atitikt\u0173 savo politinius \u012fsipareigojimus. Ta\u010diau kai po 2008 m. Finansin\u0117s kriz\u0117s pal\u016bkan\u0173 normos suma\u017e\u0117jo, tradiciniai investavimo modeliai nebeveik\u0117 pakankamos gr\u0105\u017eos.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\nDabar draudikai naudojasi alternatyviomis investicijomis, tokiomis kaip privati \u200b\u200bskola, infrastrukt\u016bra ir nekilnojamasis turtas – da\u017enai bendradarbiauja su turto valdytojais ir privataus kapitalo \u012fmon\u0117mis, kad padidint\u0173 derli\u0173. \u0160is poslinkis kei\u010dia pramon\u0119, padidindama pelno galimybes ir reguliavimo problemas, nes draudikai imasi rizikingesnio, sunkesnio vert\u0117s turto, kad padidint\u0173 investicij\u0173 gr\u0105\u017e\u0105.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\n\u201eD\u0117l pal\u016bkan\u0173 normos suma\u017e\u0117jo po did\u017eiosios finansin\u0117s kriz\u0117s, draudik\u0173 i\u0161laidos prie\u0161 2008 m. \u012esipareigojimus vis dar buvo didel\u0117s\u201c,-sako Ramnath Balasubramanian, \u201eMcKinsey & Company\u201c gyvyb\u0117s draudimo ir pensij\u0173 pramon\u0117s praktikos pasaulinis bendra\u017eygis. \u201eDraudikams reik\u0117jo rasti b\u016bd\u0173, kaip rizikuoti savo balansais ir efektyviau diegti kapital\u0105.\u201c<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\nL\u0117tai, bet u\u017etikrintai jie randa b\u016bd\u0173. Daugelio draudimo bendrovi\u0173 sprendimas buvo dvejopas: parduoti brangi\u0173 sen\u0173 \u012fsipareigojim\u0173 perdraud\u0117jams, kad b\u016bt\u0173 galima i\u0161laisvinti kapital\u0105, ir daugiau savo \u012fmok\u0173 investuoti \u012f alternatyv\u0173 turt\u0105: ypa\u010d priva\u010di\u0105 skol\u0105 su didesniu derlingumu ir rizika nei investicini\u0173 obligacij\u0173. Pasaulin\u0117se rinkose draudimo bendrov\u0117s kurdavo, perka ir bendradarbiauja su savo galimybe geresne investicij\u0173 gr\u0105\u017ea per pastar\u0105j\u012f de\u0161imtmet\u012f.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\n<\/span>Privatus kapitalas stumia poky\u010dius<\/span><\/h2>\n<\/span><\/p>\n
<\/p>\nJAV privataus kapitalo \u012fmon\u0117s buvo pagrindinis pertvarkos draudimo pramon\u0117je katalizatorius visame pasaulyje. Didel\u0117s firmos, tokios kaip \u201eApollo Global Management\u201c, \u201eBrookfield\u201c perdraudimas ir KKR, nuo finansin\u0117s kriz\u0117s prad\u0117jo ar pirko draudimo bendroves; Kiti, pavyzd\u017eiui, \u201eBlackstone\u201c ir \u201eCarlyle\u201c, pri\u0117m\u0117 ma\u017eum\u0173 akcij\u0173 paket\u0105 kitiems draudikams.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\nOperacinis modelis yra paprastas: nusipirkite senas draudimo \u012fsipareigojim\u0173 knygas ir reinvestuokite pagrindin\u012f turt\u0105 \u012f didesnio darbo investicijas. Remiantis \u201eMcKinsey Research\u201c, nuo finansin\u0117s kriz\u0117s privataus kapitalo \u012fmon\u0117s baig\u0117 daugiau nei 900 milijard\u0173 doleri\u0173 sandori\u0173, \u012fsigyt\u0173 draudimo \u012fsipareigojimus visame pasaulyje. Dabar jie u\u017eima 13% JAV draudimo rinkos-nuo 1% 2012 m.-ir sudaro 35% nauj\u0173 JAV fiksuot\u0173 ir fiksuot\u0173 indekso anuitet\u0173 pardavim\u0173, prane\u0161a konsultavimo prane\u0161ime.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\n\u201eDerlingumo paie\u0161ka buvo motyvacija\u201c, – sako Meghan Neenan, \u201eFitch Ratings\u201c generalinis direktorius, kuris teikia turto valdytoj\u0173 reitingus. \u201eJ\u0173 s\u0117km\u0117, susijusi su gr\u0105\u017ea, buvo reik\u0161minga, o draudimo portfelio profili\u0173 migracija vis dar t\u0119siama\u201c.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\nDaugiau investavimas \u012f priva\u010dias rinkas ir alternatyv\u0173 turt\u0105, be abejo, padidina draudimo bendrovi\u0173 \u012fvairinim\u0105, ta\u010diau tai taip pat padidina rizik\u0105. \u201eJ\u0173 investavimo portfeliai paprastai yra ne tokie likvid\u017eiai\u201c, – pa\u017eymi Neenanas. Draudik\u0173 poreikis priva\u010dioms paskoloms – i\u0161 kuri\u0173 daugiausia turi kintamos pal\u016bkan\u0173 normos – ir toliau augo did\u0117jant pal\u016bkan\u0173 normos.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
\n
\n
Neenanas, \u201eFitch\u201c: S\u0117km\u0117s draudikai tur\u0117jo gr\u0105\u017e\u0105.<\/em><\/strong><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n<\/p>\n\u201eGal\u0173 gale tai priklauso nuo to, ko ie\u0161ko investuotojas\u201c, – ai\u0161kina Neenanas. \u201eJei (draudimo bendrov\u0117) yra nepakankamai finansuojama ir jai reikia didesn\u0117s gr\u0105\u017eos, kurios jie negali patekti vien tik vie\u0161osiose rinkose, jie gal\u0117t\u0173 perjungti alternatyv\u0173 turt\u0105 auk\u0161\u010diau, kad \u012fvykdyt\u0173 t\u0105 gr\u0105\u017einimo kli\u016bt\u012f.\u201c<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\nDraudimo portfeli\u0173 migracija \u012f alternatyvias investicijas dabar vyksta pasaulin\u0117se rinkose. Kai kurie draudikai patys suk\u016br\u0117 investavimo galimybes, kiti bendradarbiauja su turto valdytojais, kad suteikt\u0173 \u0161ias galimybes, o dar kiti atidav\u0117 savo turto valdym\u0105 tre\u010diajai \u0161alims. \u201eDabar rinkoje yra plat\u0173 modeli\u0173 spektr\u0105\u201c, – sako Balasubramanianas. \u201ePasirinkimo draudikai priklauso nuo j\u0173 pradin\u0117s pad\u0117ties\u201c.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\nPranc\u016bzijos tarptautinis draudikas AXA nusprend\u0117, kad geriau i\u0161eiti i\u0161 turto valdymo verslo. Gruod\u017eio m\u0117n. Grup\u0117 pardav\u0117 \u201eAXA\u201c investicij\u0173 valdytojus \u201eBNP Paribas\u201c u\u017e 5,1 milijardo eur\u0173 (apie 5,5 milijardo doleri\u0173), kad gal\u0117t\u0173 valdyti savo turt\u0105 toliau.<\/p>\n
<\/span><\/div>\n<\/div>\n
<\/p>\nKita vertus, Italijos draudimo mil\u017ein\u0117 \u201eGeneri\u201c auga savo turto valdymo operacijas. Neseniai bendrov\u0117 \u012fsigijo kelet\u0105 pagrindini\u0173 \u012fsigijim\u0173, \u012fskaitant susitarim\u0105, skirt\u0105 pirkti investicij\u0173 valdytoj\u0105 i\u0161 \u201eCathay Life Insurance\u201c pra\u0117jusiais metais. \u0160iais metais \u201eGenerali\u201c taip pat sumok\u0117jo 320 milijon\u0173 doleri\u0173 u\u017e 77% \u201eMGG Investment Group\u201c akcij\u0173. JAV \u012fmon\u0117 yra orientuota \u012f tiesiogin\u012f skolinim\u0105 vidutin\u0117s rinkos \u012fmon\u0117ms. Kaip ir vis daugiau draudik\u0173, \u201eGenerali\u201c kuria savo tiesioginio skolinimo platform\u0105.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\nSausio m\u0117n. \u201eGenerali\u201c paskelb\u0117 pertvarkymo susitarim\u0105, sutikdamas sujungti savo turto valdymo operacijas su \u201eNatixis\u201c investicij\u0173 valdytojais, priklausan\u010diais \u201eGroupe BPCE\u201c. \u201e50\/50\u201c bendra \u012fmon\u0117 valdys 1,9 trilijono eur\u0173 turt\u0105, tod\u0117l tai bus devintasis pagal dyd\u012f turto valdytojas visame pasaulyje.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\n\u201eNaujasis subjektas b\u016bt\u0173 idealios galimyb\u0117s toliau i\u0161pl\u0117sti savo veikl\u0105 tre\u010di\u0173j\u0173 \u0161ali\u0173 klientams\u201c,-draudikas teig\u0117 sausio m\u0117n. Prane\u0161ime, \u201etaip pat d\u0117l\u201e Generali \u201c\u012fsipareigojimo per pirmuosius penkerius metus i\u0161 viso prisid\u0117ti prie 15 milijard\u0173 eur\u0173 vadinamuosiuose piniguose (ypa\u010d priva\u010diose rinkose).<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\nKadangi priva\u010di\u0173 skol\u0173 rinkos i\u0161sivysto \u012f naujas sritis, tokias kaip skolinimas i\u0161 turto ir \u012frangos nuomos, dideli turto valdytojai vis labiau pirmauja. Neseniai dideli duomenys tarp draudik\u0173 ir turto valdytoj\u0173 Europoje yra tik akivaizd\u017eiausias pramon\u0117s konsolidavimo ir restrukt\u016brizavimo po\u017eymis. Ma\u017eesni pasi\u016blymai d\u0117l atsakomyb\u0117s u\u017e atsakomyb\u0117s rib\u0173 ir i\u0161pl\u0117timo draudimo investavimo platformos vyksta pasaulin\u0117se rinkose.<\/p>\n
<\/span><\/p>\n
<\/p>\n