\n<\/p>\n
Ar SPAC gr\u012f\u017eta? Galb\u016bt, \u0161iek tiek.<\/p>\n
Kaip grup\u0117, specialios paskirties \u012fsigijimo \u012fmon\u0117s \u012fsp\u016bdingai \u017elugo ir sudeg\u0117. Pasak \u012fmoni\u0173 patar\u0117jo Krollo, per \u012fnirtingus 2020\u20132021 metus apie 860 SPAC surinko pinig\u0173 i\u0161 investuotoj\u0173. I\u0161gyveno ma\u017eiau nei 100.<\/p>\n
Dauguma SPAC tiesiog sulankstydavo ir gr\u0105\u017eindavo pinigus investuotojams, niekada ne\u012fsigij\u0119. Tie, kurie u\u017ebaig\u0117 sandor\u012f, da\u017enai mok\u0117jo per daug arba bent jau perleido \u012fmones \u012f vie\u0161\u0105sias rinkas, \u012fvertin\u0119 i\u0161p\u016bstus. Elektromobili\u0173 gamintojos \u201eLucid Motors\u201c, kurios 4,4 mlrd. USD vert\u0117s \u201esusijungimas\u201c su \u201eChurchill Capital Corp.\u201c buvo vienas did\u017eiausi\u0173 sandori\u0173 per\u0117jimo laikotarpiu, akcijos nuo debiutavimo \u201eNasdaq\u201c 2021 m. suma\u017e\u0117jo 85%. <\/p>\n
Ta\u010diau Churchillis, kuriam vadovavo buv\u0119s \u201eCitigroup\u201c bankininkas Michaelas Kleinas, gr\u012f\u017eta \u012f \u017eaidim\u0105 ir surinko 288 mln. USD u\u017e devint\u0105j\u012f SPAC gegu\u017e\u0119. Kai kurie SPAC pasi\u016blymai pasiteisino. Fantastinio sporto tinklo \u201eDraftKings\u201c, kuris 2020 m. plauk\u0117 Nasdaq po susijungimo su \u201eDiamond Eagle Acquisitions\u201c, vert\u0117 padvigub\u0117jo.<\/p>\n
Yra pagrindo tik\u0117tis, kad ateityje bus daugiau \u201eDraftKings\u201c ir ma\u017eiau \u201eLucid Motors\u201c, sako Joe Voborilas, \u201eColombier Acquisition Corp.\u201c, pastaruoju metu surinkusios 170 mln. USD u\u017e antr\u0105j\u012f SPAC, vyriausiasis finansininkas. Prie\u0161 ketverius metus \u012f SPAC \u012f\u0161okusi\u0173 roko muzikant\u0173, sportinink\u0173 ir kit\u0173 m\u0117g\u0117j\u0173 legion\u0173 neb\u0117ra. \u201eJ\u016bs mat\u0117te daug pinig\u0173 ir daug investuotoj\u0173, kurie ne\u017einojo, k\u0105 daro\u201c, \u2013 sant\u016briai pa\u017eymi jis.<\/p>\n
I\u0161lik\u0119 profesionalai, kaip ir Churchillis, suvald\u0117 savo ambicijas ir atid\u017eiau steb\u0117s savo investuotoj\u0173 dolerius. Didesn\u0117s pal\u016bkan\u0173 normos nuo 2021 m. suma\u017eino pasaulin\u012f pirmin\u012f vie\u0161\u0105 akcij\u0173 platinim\u0105 beveik perpus ir suma\u017eino tikslini\u0173 vertybini\u0173 popieri\u0173 svert\u0105 vertinant. \u201ePriva\u010dioms \u012fmon\u0117ms sakoma, kad j\u0173 vert\u0117 yra 700 mln. USD, o ne 5 mlrd.\u201c, \u2013 sako Voborilas.<\/p>\n
\u012emon\u0117ms, vis dar norin\u010dioms i\u0161eiti \u012f vie\u0161um\u0105, SPAC gali pasi\u016blyti tam tikr\u0173 prana\u0161um\u0173, palyginti su IPO, sako Don Duffy, ICR, Niujorke \u012fsik\u016brusios bendrov\u0117s, konsultuojan\u010dios d\u0117l abiej\u0173 tip\u0173 sandori\u0173, prezidentas. SPAC r\u0117m\u0117jai renka savo pinigus rinkose, pa\u017ead\u0117dami juos investuoti \u012f vien\u0105 ar daugiau tiksl\u0173 per nustatyt\u0105 termin\u0105. Tikslas sutinka \u201esusijungti\u201c su SPAC, paimdamas savo grynuosius pinigus mainais \u012f sutart\u0105 nuosavyb\u0117s dal\u012f, paprastai ma\u017eumos akcij\u0173 paket\u0105, kuris palaiko esam\u0105 valdym\u0105. Kai susijungimas bus baigtas, bendrov\u0117 \u201eatimama SPAC\u201c ir paleid\u017eiama \u012f akcij\u0173 rink\u0105 su savo \u017eenklu.<\/p>\n
Didelis pliusas tikslui \u0161iame procese yra tiksliai \u017einoti, kiek pinig\u0173 jis surinks, o ne rezultat\u0173, kuriuos gali sukelti IPO, diapazonas, sako Duffy.<\/p>\n
SPAC tikslai gali platinti akcijas pagal savo tvarkara\u0161t\u012f, o ne investicinio banko. \u012emon\u0117s, apibr\u0117\u017eian\u010dios nauj\u0105 kategorij\u0105, pavyzd\u017eiui, \u201eDraftKings\u201c, gali sunkiai sudominti tradicinius draudikus. \u201eIPO paprastai veikia gerai, kai yra labai akivaizdi lygiavert\u0117 grup\u0117, o \u012fmon\u0117s turi kantryb\u0117s dirbti per investicin\u0117s bankininkyst\u0117s cikl\u0105\u201c, – sako jis.<\/p>\n
Nors SPAC yra susitelk\u0119 \u0160iaur\u0117s Amerikoje, jie \u012fsitvirtino vienoje besivystan\u010dioje rinkoje: Piet\u0173 Kor\u0117joje. Pasak Kroll, r\u0117m\u0117jai pernai i\u0161vardijo 36 naujus SPAC, palyginti su 58 JAV ir Kanadoje. Kita vice\u010dempion\u0117 \u2013 JK \u2013 tur\u0117jo keturis.<\/p>\n
Remiantis akademiniais tyrimais, kuriems vadovavo Woojin Kim i\u0161 Seulo nacionalinio universiteto, Kor\u0117jos SPAC veikia geriau, nes \u201esuderinti\u201c r\u0117m\u0117jai yra ma\u017eiau link\u0119 pumpuoti ir i\u0161mesti taikinio atsargas. \u201eMes nustatome palyginti \u017eem\u0105 i\u0161pirkimo procent\u0105 ir teigiam\u0105 vidutin\u0119 pirkimo ir laikymo gr\u0105\u017e\u0105 Kor\u0117jos SPAC tiksluose po susijungimo\u201c, \u2013 ra\u0161o Kim ir jo kolegos.<\/p>\n
Gr\u012f\u017e\u0119 \u012f savo \u0160iaur\u0117s Amerikos t\u0117vyn\u0119, SPAC yra tinkamo dyd\u017eio po laukinio pertekliaus laikotarpio. Duffy teigia, kad rinkos gali produktyviai \u012fsisavinti 50\u201380 nauj\u0173 fond\u0173 per metus, nukreipdamos \u012f \u012fmones, kuri\u0173 rinkos vert\u0117 ma\u017eesn\u0117 nei 1 mlrd.<\/p>\n
Vis d\u0117lto r\u0117m\u0117jai turi \u0161iek tiek padirb\u0117ti, \u012ftikindami investuotojus, \u0161\u012f kart\u0105 kitaip. \u201eInstitucijos nekliudo patys pirkti SPAC sandori\u0173\u201c, \u2013 sako Duffy. „\u017diuri vis dar n\u0117ra”.<\/p>\n<\/p><\/div>\n